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将20亿元收益拱手让给他人 TCL收购华星光电定增方案遭质疑

来源:体育网 作者:七娃 人气: 发布时间:2019-09-08
摘要:一进一出,短短半个月时间,将20亿元的收益拱手让给他人,这一幕发生在TCL集团拟40.34亿元收购华星光电10.04%股权的定增方案里。“利益输送”、“损害中小股东利益”,在TCL的投资者中出现这样的质疑。有的投资者质疑这起定增收购的合理性,甚至提出6大问

一进一出,短短半个月时间,将20亿元的收益拱手让给他人,这一幕发生在TCL集团拟40.34亿元收购华星光电10.04%股权的定增方案里。“利益输送”、“损害中小股东利益”,在TCL的投资者中出现这样的质疑。有的投资者质疑这起定增收购的合理性,甚至提出6大问题要求TCL作出解释。

2015年3月,TCL在某展会的展台。图/视觉中国

TCL关联方转售华星光电8%股权,接盘方半月后卖给上市公司增值20亿;TCL称具备商业合理性。

一进一出,短短半个月时间,将20亿元的收益拱手让给他人,这一幕发生在TCL集团拟40.34亿元收购华星光电10.04%股权的定增方案里。“利益输送”、“损害中小股东利益”,在TCL的投资者中出现这样的质疑。有的投资者质疑这起定增收购的合理性,甚至提出6大问题要求TCL作出解释。

7月25日,TCL公告回复深交所问询函,详细说明了华星光电10.04%股权的估值、股权变更沿革情况,华星光电股东的股权转让或出资份额转让价格,称具备商业合理性,回击了外界的质疑。在股吧中,有投资者表示,将在股东大会上投反对票否决定增方案。

新京报记者注意到,被收购标的华星光电2016年为TCL提供了两成的营收,贡献了16.07%的利润。

7月28日,新京报记者向TCL品牌部人士发送了采访提纲,欲就收购事宜、企业转型采访TCL。截至发稿未获回复。
收购被交易所问询,TCL称具备商业合理性。

7月12日,TCL公告拟发行股份,作价40.34亿元收购长江汉翼、星宇有限、林周星澜、林周星涌、林周星源、林

星涟持有的华星光电10.04%股权,交易后TCL直接持有华星光电85.71%股权。

长江汉翼目前持有华星光电8.18%股份,占此次TCL收购华星光电10.04%股权中的八成。在交易中,长江汉翼将获得TCL支付的价值32.86亿元股份,交易完成后,长江汉翼持有7.84%上市公司TCL股份。长江汉翼在TCL的持股将仅次于TCL董事长李东生及其一致行动人,为持股量最大的单一股东。

除了收购长江汉翼持有的华星光电股份,华星光电员工持股平台林周星澜、林周星涌、林周星源、林周星涟及持有的1.86%华星光电股份也在被收购之列,这部分股份作价7.48亿元。

长江汉翼背后,是由正中基金、西藏天丰及嘉兴骏鹰友昌3家合伙企业股东持股。其中正中基金作为普通合伙人,出资100万元占股0.08%。另两家作为有限合伙人,西藏天丰出资10亿元,持股83.26%,嘉兴骏鹰友昌则以2亿元出资,占股16.65%。

今年6月6日,长江汉翼作出股权转让决定,正中基金、西藏天丰、嘉兴骏鹰友昌获得长江汉翼股权,并在6月29日完成工商变更登记。这距离TCL公告披露收购华星光电10.04%股权只相差半个月。

长江汉翼原股东湖北长江合志股权投资、长江合志合伙企业、深圳正德泰、新疆东鹏合立在获得长江汉翼以现金分配方式支付8385.06万元后,以零溢价将出资份额分别转让给正中基金、西藏天丰及嘉兴骏鹰友昌,转让总价12.01亿元。

从上述交易过程可以看出,正中基金、西藏天丰及嘉兴骏鹰友昌花费12.01亿元,获得长江汉翼100%股权,并间接持有了华星光电8.18%股权。7月12日,TCL公告披露拟40.34亿元收购华星光电10.04%股权,其中长江汉翼持有的华星光电股权价值32.86亿元。

也就是说,仅隔不到半个月,这部分股权就增值了超过20亿元。

7月20日,深交所在问询函中要求TCL对华星光电最近三年发生的股权转让和增资,其作价与此次交易评估值存在一定差异作出风险提示,并就最近三年长江汉翼所持华星光电股权情况的进一步说明。

“具有商业合理性”,7月25日,TCL在回复深交所的问询函公告中,这样回应了对其40.34 亿元收购华星光电10.04%股权的质疑。

在回复深交所问询函的公告中,TCL表示,华星光电股东长江汉翼自身发生的合伙份额转让行为均系根据当时的转让背景作出,交易各方按照公平、自愿的市场化原则进行商业谈判,兼顾各方利益,友好协商就价格达成一致,具备商业合理性。

TCL曾放弃被收购标的“优先购买权”

半个月时间,正中基金、西藏天丰及嘉兴骏鹰友昌的投资便升值20.85亿元。而长江汉翼持有的华星光电8.18%股权,原本就控制在TCL自身手中。

根据TCL回复深交所问询公告,长江汉翼原股东为湖北长江合志股权投资、长江合志合伙企业、深圳正德泰、新疆东鹏合立。TCL全资子公司新疆TCL股权投资通过长江合志股权投资、长江合志合伙企业、新疆东鹏合立对长江汉翼进行了出资。

在长江汉翼原有的股东结构中,长江合志股权投资、长江合志合伙企业、新疆东鹏对长江汉翼分别持有长江汉翼0.08%、74.94%、8.33%股份,合计持股比例高达83.35%。

工商资料信息,新疆TCL股权投资持有长江合志股权投资30%股份,长江合志股权投资自然人股东中,持股40%的袁冰,公开信息显示其为TCL集团副总裁、TCL集团全资子公司TCL资本总裁;另一持股20%的自然人股东净春梅,公开资料显示其为TCL资本财务总监。

由此可见,长江合志股权投资90%的股权与TCL有关,而长江合志合伙企业又是长江合志股权投资、新疆TCL股权投资联合湖北省长江经济带产业引导基金合伙企业、湖北省科技投资集团有限公司共同成立的企业。长江汉翼另一出资人新疆东鹏合立的背后股东,除新疆TCL股权投资外,其他股东穿透后则出现惠州TCL、袁冰、净春梅等与TCL关系密切的企业或自然人。

综上来看,长江汉翼持有的华星光电8.18%股权原本就由TCL相关方控制,但在收购前,TCL以12亿元的价格将长江汉翼股权转让,接盘方获得长江汉翼股权后,其间接持有的华星光电股权又被上市公司以32.86亿元收购。一进一出,TCL将超过20亿元的收益“拱手让人”。

实际上,在2016年9月,TCL有机会以现今一半的价格将华星光电8.18%股权收入囊中。彼时,华星光电股东三星显示以15亿元转让其持有的华星光电8.18%股权,而作为华星光电的控股股东,TCL放弃转让优先购买权,这部分股权转由长江汉翼接盘。

TCL的上述做法,遭到了投资者的质疑。在股吧,有投资者以“六问”的形式,要求TCL回答收购长江汉翼的交易定价是否合理,为何TCL子公司以出资额零溢价转让持有的长江汉翼股份。

有投资者称,TCL子公司持有的长江汉翼股权仅作价12.01亿元转让,对照长江汉翼获得的32.85亿交易对价,“TCL是否涉嫌资产低卖高买,是否涉嫌利益输送,是否严重损害上市公司中小股东利益。”

7月28日,新京报记者也向TCL人士发送了采访提纲,就定增收购华星光电股份一事遭受的质疑采访TCL,但截至发稿未获回复。

责任编辑:七娃
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